首页 > 财经 > 正文

国泰君安:货币政策怎么看?


更新日期:2018-08-11 12:41:01来源:网络点击:1149328
越南网站,越南语在线翻译,食来孕转,食戟之灵第三季百度云,
摘要 【国泰君安:货币政策怎么看?】国君固收最新点评报告认为,周五受土耳其里拉兑美元暴跌影响,美元指数强势突破至96上方,未来一段时间美元或维持强势状态。而美国在强劲的经济和就业数据下,9月和12月加息已经是板上钉钉。当前人民币潜在的贬值压力尚未完全释放,不排除央行效仿其他新兴市场国家,在9月份加跟随美联储加息的步伐,否则当前的中美短期利率几乎快要倒挂,也会冲淡“逆周期”调节的效果。(国泰君安)

  利率中枢有所下行”,而一季度则并未过多提到。但流动性的第一层和第二层割裂程度更大,在货币市场资金价格“维持低位”的情况下,金融机构贷款利率继续上行。从“量”的角度来说,社会融资规模同比少增,而一季度的表述为“社会融资规模合理增长”。

  值得注意的是,在贷款利率整体略有上升的情况下,票据融资利率却大幅下行,加权利率为5.11%,比3月下降0.47个百分点,而3月份则比17年12月上升了0.35个百分点。票据利率的大幅走低,基本可以印证当前银行间流动性宽松为“衰退式宽松”。

  存款准备金部分转化为了商业银行的超额准备金,置换的MLF则减少了基础货币,因此基础货币总量收缩。但增加的超额准备金具备派生能力,通过货币乘数实现流动性的扩张。

  央行明确指出,观察银行体系流动性宜从“量”、“价”两方面着手:一是看“量”,看银行体系超额准备水平;二是看“价”,尤其是银行间的资金价格。我们在报告《资金面还能宽松多久?》中测算过,以当前市场资金价格对标历史,倒推出的银行间超储率水平至少在2%左右,已经处于较高的水平,继续维持较高的超储率必须有更为明确的理由。

  油价格上涨和本币贬值导致通胀压力加大,印度央行6月6日上调政策回购利率25个基点至6.25%;为应对汇率贬值,与资本外流,土耳其央行6月1日、6月7日分别上调政策利率850个、125个基点至17.75%。

  周五受土耳其里拉兑美元暴跌影响,美元指数强势突破至96上方,我们认为未来一段时间美元或维持强势状态。而美国在强劲的经济和就业数据下,9月和12月加息已经是板上钉钉。当前人民币潜在的贬值压力尚未完全释放,不排除央行效仿其他新兴市场国家,在9月份加跟随美联储加息的步伐,否则当前的中美短期利率几乎快要倒挂,也会冲淡“逆周期”调节的效果。

   (原标题:货币政策怎么看?—— 二季度货币政策执行报告点评)

(责任编辑:DF010)


相关:

银行信贷投放提速 企业融资成本暂难下降   流动性宽松,让银行的底气似乎也足了一些,信贷投放不仅提速还加量。上证报近日了解到,多家银行正在加快信贷投放,计划在下半年增加投放规模,预计贷款利率也将有所下调。   信贷投放动向一如市场此前预期。交行金融研究中心报告预计,7月信贷在人民银行货币政策引导下,金融机构信贷投放积极性可能提高,增速很大程度会进一步反弹。 分析师许文兵说,6月份银行信贷投放已经在加快。主要是常规信贷需求还在,而原来一些表外的业务面临回表压力,同时非信贷业务受到较大监管,需要信贷的渠道加以补充。   ..

精准营销大力布局 机构紧盯上市公司理财市场   弱势行情下,股市缺乏赚钱效应,基金发行困难,叠加资管新规出台,委托理财资金大幅减少,导致第三方财富管理机构业务受影响。与之相对应的是,近年来上市公司理财资金规模大增,仅今年来认购理财产品的金额就接近1万亿元。据记者了解,恒天财富、诺亚财富等第三方财富管理机构发力上市公司理财市场,部分私募基金则盯上上市公司股东的减持资金。   过去几年来,上市公司认购理财资金规模开始爆发。恒天财富的统计数据显示,2011年仅有两家公司认购理财产品,2012年增至26家,2013年增长至285家,2017年达到1235家..

房贷利率松动传闻催热市场 大行齐声辟谣:“未调整”   9日晚,一则消息在市场上流传开来:工商银行、农业银行上海分行将下调上海个人住房贷款首套房利率,由原先的95折降到9折。昨日开盘,这一消息迅速引爆房地产板块,地产股高开高走,百余只地产股集体冲高。   然而,正当上市房企一片欢腾之时,未料下午便迎来“反转”——工行及农行上海分行齐发声:目前未对个人住房贷款利率政策进行调整,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位不动摇。 银行,但优惠利率对客户其实是有要求的。   对此,记者在联系房屋中介工作人员时也得到了印证。   “首套房公积..

交通部力促水运行业应用LNG   交通部10日发布《关于深入推进水运行业应用液化天然气的意见(征求意见稿)》(简称《意见》),力求加快推进船舶用能结构升级和港口污染防治,促进水运绿色发展和能源结构调整,深入推进水运行业应用液化天然气(LNG)清洁能源。   按照文件要求,到2020年,基本形成完备的水运行业应用LNG标准规范体系,水运装备LNG清洁能源应用稳步推进,加注网络初步形成,LNG水路运输系统建设有序开展。到2025年,基本形成覆盖全面、技术先进的水运装备LNG清洁能源应用体系,初步建成集约高效、功能完备的LNG水路运输系统,基本建成..

央行:外汇政策工具充足 必要时可进一步进行逆周期调节   央行8月10日晚间发布《2018年第二季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》),传递出下一阶段货币政策和外汇政策的最新思路。   货币政策方面,《报告》指出,稳健的货币政策要保持中性、松紧适度,把好货币供给总闸门,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激。   外汇政策方面,《报告》表示,针对外汇市场可能出现的顺周期波动,央行也将继续运用已有经验和充足的政策工具,根据形势发展变化在必要时进一步采取有效措施进行逆周期调节,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 银行债务存量,推动分类协商处置..

相关热词搜索:越南网站,越南语在线翻译,食来孕转,食戟之灵第三季百度云,

上一篇: 人民日报:美国挑起贸易战的要害是破坏规则
下一篇: 四川数万民众送别牺牲民警王涛、辅警廖弦遗体