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听全球最大对冲基金创始人讲“原则”:痛苦+反思=进步


更新日期:2018-08-11 14:20:08来源:网络点击:1149371
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原标题:听全球最大对冲基金创始人讲“原则”:痛苦+反思=进步

  

  瑞·达利欧在北京讲述新书《原则》中的原则。

  【环球时报记者 张妮】金融大鳄索罗斯创办的“量子基金”一度声震海内外,然而,从2011年开始,全球对冲基金“头把交椅”已让位于另一个名字——“桥水基金”。作为全球“最赚钱”的对冲基金,桥水基金的资产管理规模高达1600亿美元,约为美国GDP的1%。该基金创始人、CEO瑞·达利欧被美国媒体称为“对冲基金教父”“投资界的史蒂夫·乔布斯”。近日,有报道称,桥水基金在华私募业务即将启动。而此前不久,瑞·达利欧来到北京出席一场演讲活动并接受媒体采访,但主题并不涉及公司在华业务,而是关于他的新书《原则》。这本爆品级图书2017年在美国发售短短几天内,就蹿升至美国亚马逊商业畅销书榜首。而《原则》中文版今年在中国上市不足两个月,销量已超过50万册。在亚马逊中国“年中畅销书榜单”中,一举成为纸质书畅销榜、纸质书新书榜和Kindle付费电子书新书榜的“三料冠军”。

  身材高大的达利欧西装革履亮相,灰白色的头发更显儒雅。“大约25年前,我开始把决策过程中的一系列原则写下来,希望这些原则能为未来起到指导作用,因为很多事会反复重演。”达利欧对《环球时报》记者说,“正是这些原则,而不是我本身,让我从一个普通的美国长岛中产阶级家庭的孩子,变成了一个依据常规标准衡量很成功的人。这些原则让我达到了一定高度。在这个高度上,我可以重新看待成功与生活。”

  痛苦+反思=进步

  达利欧先是回顾了他投资生涯最惨痛的一次失败。1982年,他根据墨西哥违约判断:美国银行借给国外大量的借款最终都要违约,未来几年美国会出现严重的金融危机。为规避最不利的可能性,他大量买入黄金和国债期货。活动现场,他播放了自己当年在国会参加听证会时的录像。“看看那时的我,多么雄辩,多么傲慢啊!但接下来的18年,美国经历了史上最繁荣的无通胀增长时期。我怎么会犯下如此大的错误?尤其在众目睽睽之下这是极其羞辱的。”那次错误让达利欧近乎破产,靠从父亲那儿借的4000美元渡过难关。“这是我人生的最低点,但也是我一生中最幸运的事,因为这给了我巨大的反思机会,让我产生敬畏之心,让我知道自己不是绝对正确的,让我改变思考方式,使我今后做出正确决策的几率大大提高。”从那以后,达利欧得出了一个公式:痛苦+反思=进步。“在失败中学习,是人生最为重要的步骤。”

  那么,如何判断到底谁对谁错?达利欧在桥水公司找到了在“老板拍板”和“绝对民主”之外的第三条道路——“创意择优”。也就是,用开放的心态去深入讨论各种不同观点,在分歧中选取最优的想法。“极度透明、极度开放是一个企业成长的关键因素。”达利欧解释称,在这种状态下,员工可以随时直接批评老板,他就曾被批“过于严厉”。但是,在大多数需要顾及人情的公司,这样极度透明的原则是否会让人产生不适?达利欧这样回答《环球时报》记者的问题:“在你的头脑中有两个‘你’:一个是深思熟虑、有逻辑的你,一个是情绪化的你,两者都在争夺对你的控制权。所以,当我问你:你想知道我对你的真实看法吗?你想知道自己的弱点吗?理性上你肯定会回答‘是’,因为知道自己的缺点会让你变得更好。但你的情感或情绪阻碍了你。如果你能练习跨越这样的障碍,所有的事会变得很清晰,你会变得更好。”达利欧说,通过不断训练,就可以让理性的“你”占上风。

  鱼与熊掌兼得

  让达利欧叱咤华尔街的另一个原则是“投资的圣杯”。在投资中,人们或者冒很大的风险追求高回报,有可能一败涂地;或者降低风险,满足于取得较低的回报。“我想要的是既承受低风险也享受高回报。尽管摸索过程很艰难,但我最终找到了一条鱼与熊掌兼得的道路。”达利欧的“圣杯”就是,合理的多样化。“如果我拥有15—20个良好的、互不相关的回报流,就能大大降低风险,又不减少我的预期收益”。2010年,在这一原则指导下设计的两种基金收益率分别接近45%和28%,在当时的美国几乎无人能及。

  “塑造者”的特质

  今年69岁的达利欧正在思考的另一个原则是,到底具有什么素质的人能成为公司的接班人。2011年达利欧宣布卸任CEO,接下来的18个月里,新的管理团队艰难前行。在将达利欧的特质与其他人进行比较后,所有人达成的共识是,继任者与达利欧的差距是被称为“塑造者”的东西。在达利欧看来,乔布斯是这个时代最伟大、最有偶像意义的“塑造者”。“一个塑造者关于未来的视野要比多数人宽广;他们都是独立的思考者,通常会在别人的质疑和反对下提出独特和有价值的愿景;他们都极为坚韧,相对于追求梦想过程中经历的痛苦而言,他们实现梦想的决心更强烈。”

  达利欧在书中写道,他曾问马斯克怎么想到要创办太空探索公司?马斯克答:“我一直觉得发生一场全行星规模的灾变是不可避免的,这就要求人类另找一个地方重新开始。”达利欧问他在火箭学方面有没有背景。马斯克说:“没有,我刚开始读这方面的书”。“这是塑造者典型的思考和行为方式。”达利欧说,“只有真正的塑造者才能一直从成功走向成功,并将成功保持几十年。这正是我想让桥水引入的人。”


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